带你看懂互联网金融平台合同

带你看懂互联网金融平台合同

张莹张莹

随着互联网金融发展壮大,线上投资者越来越多。数据统计,互联网金融行业的成交量已超过两万亿,投资人数已超300万。但是,其中不少人仅仅是看看华丽的宣传,光鲜的背景,诱人的收益,做出投资决策。甚至连至关重要的电子合同,都不曾理会。对他们来说,电子合同就仅是在‘我同意’、‘我接受’前的一个勾选动作。


然而,对于辛辛苦苦赚的钱,岂容自己如此轻率地交了出去?那些上当受骗的投资者的血泪教训也应引起大家对互金平台投资安全的重视。其中,互金平台的电子合同,是投资者选择平台、维护自身权益的重要依据和保障。在这里,就带大家学习如何看懂互金平台的电子合同。


(文章中设计本人服务的时间价值网部分采用实名介绍,其他平台基本匿名)
Part One 合同的形式

1、电子合同是否与纸质合同具有同等法律效力呢?

根据我国《合同法》第十条规定:当事人订立合同,有书面形式、口头形式和其他形式。第十一条规定:书面形式是指合同书、信件和数据电文(包括电报、电传、传真、电子数据交换和电子邮件)等可以有形地表现所载内容的形式。当电子合同可以使合同约定的真实内容可视,且被完好保存,随时调取查用,是具有法律效力的有效合同。但需要注意的是,没有电子签名的电子合同的法律效力是有瑕疵的,因为存在被篡改、伪造的可能,不能认定为与纸质合同具有同等法律效力。一旦发生纠纷,这样的合同很难成为有力证据。



2、什么是电子签名呢?

电子签名,使文档具有真实性和合法性。也常被使用在合同文本、法律文书、银行单据等方面。通常,电子合同的签订可以明确两个问题:一是确认文件确实由某人或单位发出;二是确认文件未被更改。电子签名可以保证合同信息的真实性,因为他人是无法假冒发送方签名。且能确定合同信息的唯一性完整性,因为如果合同被强行篡改,电子签名的值会发生改变,一定会留下痕迹。此外,电子签名还可保证合同的不可抵赖性,防止平台后期不认账。



3、如何判断你的电子合同是否有电子签名呢?

投资者一般都可以在平台上下载自己的投资合同。以用户在时间价值网的PDF版为例。

(时间价值网《基础资产收益转让协议》截图)



图中可以看出,电子签名是红色的电子合同验证章,并明确写明“本合同已使用电子签名,与手写签名或者盖章具有同等法律效力。”时间价值网CTO黎元春说明:“这个验证章仅是电子签名的呈现形式,并不是本质。所以不能通过合同上的验证章等形式来判断是否有电子签名,如果没有电子签名,验证章仅仅是一张图片电子签名在不同PDF阅读器中都是可以查看具体信息的,不同的阅读器查看方式也会存在一些差异只要有电子签名,合同是绝对不会被篡改的,即使作为合同的提供方和发送方,也是不可能做到任何无痕迹改动的。”



4、小结

实际上,很多互金平台甚至就不提供可以下载的PDF版,颇有种“做贼心虚”的感觉,为什么不让用户下载呢?用户作为合同的主体,有权保留完整的合同。难道都是想让大家截图保存么?当然这样的合同就无电子签名可言。还有一种就是可以下载PDF版,但是没有电子签名,而是有公司公章。这作为纸质合同有公章的没问题的。电子合同还是采用电子签名的方式比较好,其实就是为了防止篡改。


不能武断的说电子合同不够完备,这家平台就碰不得。但是,电子合同作为最基本最重要的法律保障,正规的平台都应该将其高标准做好。这也应该今早形成业界标准。



Part Two 合同的主体、法律关系

在互金行业中,投资人签署的合同可以简单分为两类:1、投资人(借出人/受让人)与平台签署的合同;2、投资人(借出人/受让人)与借款人(借入人/转让人)签署的合同。说明借款人也可以是企业或机构。



1、投资人与平台签署合同


互金平台作为服务方,应该是一个信息中介,而非信用中介。投资人与平台签署合同就应该是服务协议,平台能提供的就是撮合服务。时间价值网的服务是预约投资,所以叫《预约投资协议》。

(时间价值网《预约投资协议》截图)

(某平台的服务协议截图)


这类服务协议就是规定,投资者可以在平台享受什么服务。即投资的钱在平台上如何和具体的资产挂钩。说明平台在其中起到的作用,当然也要说明一些免除责任。没有一家正规平台敢对自己发布的资产项目提供担保。所以这里大家需要根据平台上的底层资产的风险属性来进行选择。比如小贷资产的风险要高于信托资产的风险。


然而,还有一种没有节操的投资人与平台签订的是投资协议。如下图所示,平台资金就是债权/收益权的出让人。就是说投资人的钱是直接借给平台的,投资的是平台的债权或收益权。这就有很大的风险。不要忘记互金平台应该只是一个提供服务的信息中介。在这种合同里面就完全变了味。你就完全不知道自己的钱在平台里面干嘛呢。


(某平台的投资协议截图)



2、投资人和借款人签署合同

投资人(受让方)需要查看到自己与借款人(转让方)一对一的借款协议(转让协议)。这个可以是投资人直接在平台上投资某一具体的资产而产生的,也可以是投资人通过与平台的服务协议,让平台帮忙匹配投资而产生的。这个投资合同是必须要有的。没有这类合同的平台,建议大家不要投资。


下图就是平台提供撮合服务,最终借出人与借入人签署的协议,大家都清楚钱在哪里。

(某平台的借款协议截图)


在Part One 中的截图(时间价值网《基础资产收益转让协议》截图)就是时间价值网的这类投资合同。不过,其中更清楚的说明了各方主体。分别是基础资产持有方(合法持有基础资产及相应标的收益的个人或企业)、基础资产收益转让方(交易过程中,持有基础资产收益且有转让需求的个人或企业,愿意按约定的条款转让标的收益)、基础资产收益受让方(交易过程中,愿意按约定条款接受转让方转让标的收益的个人或企业)、居间服务方(时间价值网)。简单来说,如果你转入投资成交,则你是受让方;如果你转出提现成交,则你是转让方。大家也知道自己的钱去哪里了。



Part Three 合同的其他重要信息

1、通过合同判定平台是否设有资金池


以下图电子合同为例,其中有一句:“为了更好的为甲方提供服务,甲方在此不可撤销地授权乙方在XXX平台上不时的对甲方自本协议项下所购买的债权/收益权对应的资产进行重组及匹配。”甲方是投资者,乙方是平台。在这份合同里,投资者根本看不到自己投资的具体是什么,还允许他们随便投资。而且单纯的这句话,就说明了他们基本上就是资金池模式



(某平台《活期产品投资协议》截图)

为何要远离资金池呢?每个投资者的钱像是一杯水,都混在了一起成为一个池子,就再也分不出来了。平台从中拿出一桶水去投资,可能是买基金,也可能是做贷款,或购买其他P2P平台的资产包。但是这桶水收如果不回来,出现坏账,会有什么影响呢?池子的整体水位下降,这时最早的提现用户可以拿回自己的那杯水,而且也会因为收益多得到一些。但后面的用户在提现的时候,池子干了就没有水了。这时就会造成恐慌,大家都来提现,也不会再有人来投资。这完全是因为资金池没有风险隔离功能,没能做到资金的一一对应,大家都说不清自己的钱到底去了哪,因为你不可能知道那桶水里面有多少是你贡献的。(关于资金池的更多了解,欢迎参见本专栏中的文章流动性提供的岔路口:资金池模式or交易模式 - 王炜的文章 - 知乎专栏



如果平台宣传用户资金投资到成千上万的项目,极度分散风险,笼统地给你一堆的项目,却没有详细交易合同,则很可能是资金池模式。遇到这些情况,大家要谨慎。



如何通过合同判定是不是资金池模式呢?其实这个并不难,最主要的一点就是看自己的投资有没有跟具体的项目做到一一对应。就是明明白白的知道你的钱在哪里。也就是说需要有上述投资人和借款人签订的投资合同(借款合同)。



2、通过合同明确投资标的

对于最简单借贷关系,且是到期一次性还本付息,资金情况很容易理解(如下图)。

下图是具有担保的借贷信息,资金还款情况是每月还息到期还本。

下面是时间价值网基础资产信息,带保证保险的电子商票。以现金流入情况约定还款。
(时间价值网《基础资产收益转让协议》截图2)


这样内容都比较好理解,一般也会在产品的介绍中有所体现,但是依旧需要到合同里面在进行确认。因为有些无良平台合同里面的标的和网页内容不一致。比如介绍内容写在的信托资产,但是在合同中就变成了小贷资产。所以在投资过程中不能单纯的看平台网页中的介绍文字,必须得看合同。



3、资金安全的保障


只有基础资产不出问题,那就是你好我好大家好。但是随着国内经济发展的下行,资产逾期坏账率也在增加。各类网贷交流平台会有投资人反馈自己投资的资产各种逾期了。这种情况不乏出现在一些大平台身上。毕竟资金安全才是最根本的保障,所以这点不容忽视。



资金的安全性也是由底层资产的种类所决定的。货币基金,政信类信托,银票,商票,融资租赁资产,小额信贷资产,他们的安全性还是有差别的。抛开前三类,他们的安全性基本可以保证,无需太多的信用背书。而对于后面的资产,虽然根据平台的风控能力,各家的资产优劣也会存在差别。但是平台普遍要对其寻求信用背书的。这里面最常用的有三类方式,分别是:第一类是保险保障(特指履约保证险),第二类是担保保障,第三类是平台风险准备金保障。但是,这些相关的资金安全保障,很有可能并不在合同中披露,这就需要到网站上查看相关的内容。只有提供了充足的信息后,才能相信。例如,披露保单,披露担保协议,披露保证金银行回执等。



综上,大家在投资其他平台时也一定按照上面的标准对照自己的投资合同,看自己的资金是否与具体的项目产品一一对应,基本上就有识别违规平台的“火眼金睛”了。标准并不复杂,但绝大多数平台做不到。大家赚钱都不容易,投资时绝对不能偷懒,千万要多比多看。投资不能心急,更不能跟风。务必重视互金平台的电子合同,里面的内容要详读。下载自己的合同保存,用于以后维护自己的合法权益。



说了挺多的,真的希望对大家有所帮助。也希望大家在投资的路上不被骗。

「真心实意」
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卢嵘
朱全生
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