价值投资中的回撤入场

价值投资中的回撤入场

康健康健

(Image By ChartSecret.com)

Price Action 理论中,除了极少数的情况,入场基本都要在回撤的时候。所谓“顺大势,逆小势”、“突破回踩”,都是回撤入场。

对比一下 Elder 对基本面分析的解读:

当我认为未来某个事件会增加一只股票的价值,而目前价格又低于价值时,我才会考虑买入。在价值之下买入,在价值之上卖出并有清晰的逻辑,这样做才能让我在逆境时坚定信心。(《以交易为生2》,CH1)

这段话包含两个意思:

  1. 入场(做多)的主要原因是看涨。未来的价值会增加,所以现在准备做多。这是最基本的原因。
  2. 当前的价格要低于价值。把未来的走势遮住不看,现在的价格要低于现在的价值。这是第二个原因。

第一个比较好理解。未来看涨,任何一个价值投资者的基本范式都是这个。第二个比较容易被忽略。

目前价格又低于价值时,我才会考虑买入”。价格低于价值,即价格被低估。在 Elder 眼中看来,即使是价值投资,也要重视买点。当下的价格被低估的时候,才是价值投资者的买点。很多时候,“价值投资”亏钱,往往是方向看对了,入场点没找好。高估时入场,长时间被套。事后一看,其实大方向是对的。

——这就是价值投资的“回撤入场”:

  • 方向顺大势:价值在未来看涨
  • 入场逆小势:当下的价格被低估

当然,典型的回撤入场往往还要重视扳机点,没有扳机的枪不会响。基本面分析时,扳机点可能就是一个短期看衰时的利好新闻、一个回撤中的放量大阳线等等,这些都可以。价值分析毕竟周期更长,精度上的要求可以放松一些。

总结一下,价值分析回撤入场的关键:当下价值被低估。无低估,不做多。

EOF.

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没扳机的枪是响不了的——入场要有信号的支持


原文来自:风云居 | 康健的博客
本文链接: http://kangjian.net/blog/1703/

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