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探究BitMEX XBT期货合约-跨期套利

探究BitMEX XBT期货合约-跨期套利

期货的跨期套利比起基差收敛要更为复杂一点,原因是跨期的价差可能并不一定稳定在一个区间。这点不像基差到期时一定收敛于0。

但是从操作上来说,期货的买入和卖出比起现货要方便很多。特别是使用了杠杆后,期货可以获得比现货更多的利润。

下面我们看看使用1分钟的时间间隔数据,如何对期货合约进行跨期套利。这里需要说明的是,1分钟并不是一个高频间隔,如果套利的话,最好使用tick级别价格。不过我们这里先考虑理论上的可行性。

我们先使用1分钟的数据,看看9月份合约和12月份合约的价格差

最近750分钟的交易上,我们可以看到价差存在一定区间。但是我们也不能忽视起始价差突然下探到-20又上升到30。

交易员可以使用回归对价差数据进行处理,看看残差是否符合一定的统计性质,以此决定策略的开关信号。这和实际交易关系不大,就不再赘述。

接着我们看看 5分钟和1小时的数据

跨期套利者如果希望获得利润,就得注意自己的策略适合哪个时段。

另一方面,我们关注的是BitMEX 为跨期套利交易者提供了怎样的便利。目前看来米有专门的跨期套利订单。交易者只能使用双腿下单的方式。

跨期套利的一个风险就是单腿。组合没有建构完成就被暴露在单向波动风险下,这种情况较为常见。 交易者可以通过市价订单快速成交,或者其他方式避免单腿方险。

按照BitMEX的订单说明,下面订单可以间接起到避免单腿的作用

OTO: One Triggers the Other. Send a contingencyType of 'OneTriggersTheOther' on the primary order and then subsequent orders with the same clOrdLinkID will be not be triggered until the primary order fully executes.

OTO 虽然是用在一组订单执行上。但是我们可以这么使用。首先将一腿用限价单下单,并且将它的contingencyType 设置为 OneTriggersTheOther,后续使用一个市价单,但是和之前的订单有相同的clOrdLinkID。 这样只有当限价单成交时,后续订单才会被触发,并且市价单被立刻执行。这样就避免了单腿暴露时间。

编辑于 2018-09-02

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