数字货币指数及指数代币

数字货币指数及指数代币

什么是指数及指数代币 ?

传统指数

在传统金融领域中,指数通常指股价指数,包含多种股票,是反映市场上组成股票价值的一个数据。它通常被用于展现组成股票的共通特性,例如在同一个证券交易所交易,属于同一个产业,或有相同的市值。许多指数是由报章或财经期刊编制作为投资组合(例如共同基金)绩效评估的基准点。

传统金融领域中,指数主要作为衡量股票市场的绩效。在传统指数领域中,有指数基金(index fund),指数型股票基金(ETF),股指期货,股指期权等多种衍生品。

数字货币领域指数

概述:与股票市场相似,数字货币行业中同样需要指数来衡量数字货币市场的整体绩效,同时可以丰富数字货币行业的交易产品,增强整体流动性。

指数代币属性

由于指数代币没有实际功能性作用,仅作为投资标的,反应一定程度上市场整体行情。其属性建议为证券(Security)代币。

指数的决定因素

指数价值由多个不同币种的加权平均值决定。

  • 抽样,在众多代币中选择具有代表性的成分代币
  • 加权,按单价或总值加权平均或不平均
  • 计算方式,几何平均数,考虑价值及总值

计算方法

  • 平均数计算法=(P1+P2+P3+…+ Pn)/n (道·琼斯股价平均数)
  • 加权平均数算法=(P1*Q1+P2*Q2+P3*Q3+…+ Pn*Qn)/(Q1+Q2+Q3+…)Q为权重数,由代币相对重要性决定

目前数字货币指数多采用这种机制,JEX,OKEX,HUOBI,BINANCE采用改种方式

产品类型

概述:这里将数字货币行业指数分为中心化指数和去中心化指数,中心化指数包含交易所指数,行情趋势指数,及ETF类指数衍生品;去中心化指数为具有ETF功能可自由交易的指数代币。中心化及去中心化区别在于二者的抵押生成机制不同。由于去中心化交易所的价值传递需要代币作为传输介质,同时也便于指数代币在不同平台流转,便应运而生了指数代币。

中心化指数

概述:参考传统金融行业指数及数字货币行业特点,所制定出符合数字货币交易市场交易规律的指数产品。通常作为市场行情的直观反应,并作为相关金融衍生品基础。

参考传统金融行业指数及数字货币行业特点,所制定出符合数字货币交易市场交易规律的指数产品。通常作为市场行情的直观反应,并作为相关金融衍生品基础。

行情趋势指数

17个主要数字货币并选用加权平均指数计算得出指数

coinlist 25 指数:主流25种数字通证,不含BTC,LTC等货币类

coinlist 50 指数:主流50种数字通证,不含BTC,LTC等货币类

TokenInsight 指数

该指数为反映区块链行业整体表现的成份指数,由30个规模大、流动性强且已上多家交易所流通的通证项目组成,同时成份项目在代币Insight评级体系中均获得CCC以上的评级结果。

TokenInsight 底层平台指数

该指数为反映区块链行业中多用途的底层公链项目整体表现的成份指数,简称“TIG指数”由10个规模大、流动性强且已上多家交易所流通的底层公链项目组成,且成份项目在代币Insight评级体系中均获得CCC以上的评级结果

由代币市场中规模最大、流动性最好的100种代币组成,综合反映代币市场整体价格走势

指数衍生品

其他

走势区间为0–100,0意味着极度恐惧,100意味着极度贪婪

由ChaiNext根据梅特卡夫定律及其相关理论编制,通过活跃地址数量对公链合理价值进行估算进而得出当前市场的泡沫程度。走势区间为0–100,0代表完全低估,100代表完全泡沫,50代表估值合理

去中心化指数代币

概述:

去中心化指数代币指通过智能合约实现生成的具有指数价值的代币,代币经过抵押生成,交易,兑换三个步骤。

EthereumX(2018年5月Top 10 ERC20 tokens)

stableSet(稳定币指数,DAI,TUSD)

DEXSet(主流DEX平台币,ZRX,KNC,AST)

主流市值前20数字货币

指数及指数代币商业模式

不同指数的市场作用

  1. 主流数字货币交易所指数
  • 反应总体市场行情趋势
  • 扩大平台币在数字货币市场中影响力
  • 为后续平台多维度发展奠定基础

2. 行情趋势指数

  • 反应总体市场行情趋势
  • 指数提供商提供其他专业化金融服务

3. 指数衍生品

  • 指数ETF交易
  • 期货交易

4. 指数代币

  • 指数代币交易
  • 套利

5. 其他

  • 反应市场情绪
  • 为交易者提供整体市场情绪参考

指数代币模式

代币生成

代币生成分为中心化抵押及去中心化抵押两种模式。中心化抵押过程由指数代币发行方进行抵押,并对外出售指数代币;去中心化的过程完全由用户自主发起,指数代币总数由用户抵押数量决定。

代币交易

兑换得到相应指数代币可以在交易所中自由交易,由于市场情绪波动,会造成指数代币价格在其抵押物实际价格附近波动,价差会刺激交易者进行指数代币交易。

代币兑换

当指数代币交易用户想要锁定收益,将指数代币按照指数权重兑换为等价指数代币。兑换过程通过智能合约实现。

图片来源:https://www.tokensets.com/unbundle/stbl

指数代币市场规模及需求分析

指数代币兑换情况

从指数代币的转账及持币地址数可以看出目前更为安全的去中心化指数代币模式还未得到普及,目前用户更倾向于选择传统指数交易。随着数字货币交易用户对于指数代币的了解及普及,去中心化指数代币具有非常大的潜力。

指数代币的技术实现

概要:

指数代币的实现重点在于指数代币的生成及兑换过程,去中心化指数代币多采用智能合约实现。随着跨链技术的普及,将丰富去中心化指数代币的抵押物种类。

从Tokensets了解指数代币的合约实现

抵押过程:

用户同时向合约地址转入相应抵押代币,合约便会生成指数代币,并转入用户地址

图片来源:https://etherscan.io/tx/0x8fd1734556992a50b77d1257d6452c17842425779d12258a61ff7dfeb94740aa

兑换过程:

用户向合约发起一笔交易,并将持有1个ERC-20(ETH-5–18)代币打入销毁地址,用户将从合约地址中收到相应的抵押代币

图片来源:https://etherscan.io/tx/0xf9a3e936f332232fc9601604abc896f72c674d542c77c1682fea70e411e476ab

指数及指数代币的发展展望

指数代币

目前去中心化交易所成为各大主流中心化交易所竞争的主要战场。Binance将于明年初推出去中心化共有链交易所平台并收购了Trust去中心化钱包;Coinbase也已经收购Toshi去中心化钱包;Bitfinex也相继发布了去中心化交易所。

随着去中心化交易所的普及,用户对于资产的安全,流动性,多样化交易要求越来越高。指数代币的出现将打破指数很难动态锚定抵押物价格,并且因为指数代币拥有代币的特性,指数代币的流动性,品种丰富性都将大大提高。

随着数字货币交易所大战的落幕,极有可能某家交易所将获得指数代币的编制,计算权利;代币抵押权利由平台及用户共享,出现中心化及去中心化并存的局面。

指数相关衍生品

  • 期货,期权

目前数字货币期货市场已经较为成熟,没还没有出现针对指数的期货,期权产品。主要原因是没有权威稳定的指数支持庞大的期货,期权市场,但随着数字货币指数技术及市场的完善,指数期货,期权在未来的数字货币市场中必然会占有较大份额。

  • 指数基金

股指基金作为传统金融市场已经非常成熟的金融产品,向数字货币市场拓展会成为将来数字货币金融市场的发展方向之一。但目前数字货币合规监管还未成熟,数字货币指数基金发展存在一定阻力。

FAQ

  • ETF已经可以满足交易相关需求,为什么还需要指数代币?

去中心化交易所的价值传递需要代币作为传输介质,同时也便于指数代币在不同平台流转。

  • 指数为什么还有中心化,去中心化的区别?

区别主要源自指数的发行方,去中心化指数发行方为一家独立机构,指数的编制,计算,发行均由发行方完成;去中心化指数的编制,计算为指数规则定制者完成,发行过程由任何第三方均可完成。

  • 指数与指数代币/ETF的实质性区别在哪里?

指数仅作为市场行情的综合表现,指数本身没有价值;指数代币/ETF因为其背后有实际抵押物进行担保,价值标的确定,具有实际的价值含义。

  • 现有市场上已经有哪些指数衍生品可以进行交易?

目前市场上仅有行情趋势类指数可以在市场上进行交易,没有形成指数相关期货产品或其他衍生品。


引用

[EthereumX_Etherscan]etherscan.io/token/0xfa
[StableSet_Etherscan]etherscan.io/token/0x02
[DEXSet]etherscan.io/token/0xf8
[Wiki股价指数]https://zh.wikipedia.org/wiki/股价指数
发布于 2018-10-10

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