信托项目挑选的一些考虑要点

信托项目挑选的一些考虑要点

市场上集合信托项目非常多,具体要怎么选?

五点总结以参考

一:管理人信托公司综合实力

买信托,首先要考察主动管理人即信托公司的综合实力。

每家公司的管理水平、风险控制能力、盈利能力、管理资金规模等都是不相同的。

评价的标准包括行业评级、股东背景,(主动)管理规模,注册资本,净资产,专注的领域,经营状况,盈利能力等

二:交易对手

项目最大的风险来自交易对手的违约。

看交易对手(融资方)的整体实力【股东背景,评级、银行授信,信托融资,发债情况等】及其在相关行业中的地位和影响力等;财报;既往是否发生过逾期或其他违约情况;所处行业的景气度及成长前景等。

三:还款来源

还款来源是融资类项目非常重要的评估标准,

交易对手过去3年的财务数据、日常的经营性现金流、标的项目现金流等都是可以参考的指标,投资者需了解预期收入与项目退出路径的可靠性,即项目成功的可行性。

四:风控措施

目的就是保障一旦交易对手发生违约,可以最大限度降低风险的手段。

抵/质押:性质,权属是否明确、估值水份如何,前置抵/质押vs后置抵/质押等;此外,抵(质)押率越低说明项目风险越小,项目越安全。同时也要看抵(质)押物的变现性。

担保:担保人背景、担保人净资产及构成、担保人与融资方关系、担保人承担的责任、强制执行的方式等。

五:预期年化收益率

对风控措施类似的项目,找出综合收益高的项目更具竞争优势。

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作者:觀復固收研究 。

编辑于 2019-07-17